2009年已经过去大半，从现有数据看，今年的银行理财产品市场处于回暖中。从2009年初到9月上旬，国内银行机构已经累计发售产品3100余款，其中，2009年8月产品数量为487款，创本年度新高。

    去年，受金融危机的影响，某些银行理财产品因为出人意料的大幅亏损，引起人们对整个银行理财产品市场的质疑，中国社会科学院金融研究所理财产品中心副主任袁增霆认为“2008年是慢慢丧失希望的一年”。

    袁增霆说比起去年，今年出现了希望。在经济、金融环境与监管环境都同时收紧的不利影响下，银行理财产品发行的景气依然能够与去年表现持平，有几分绝处逢生的锐气。

    赚钱的产品在哪里

    虽然数据转好，但是记者感觉身边购买银行理财产品的人并不多，这是为什么呢？袁曾霆说，从自己周边同事、甚至银行业朋友的情况来看，也是如此。他分析说，银行理财产品市场仍然处于培育阶段，仍倚重传统渠道销售比如柜台等，向传统的银行客户销售产品，而这些客户更信赖银行，对股市等方面的信息不敏感。

    对于投资者来说，一旦市场转暖，可以再次投资的时候，他们最关注的就是哪家银行是“跑得最快的马”，哪些产品收益最高？

    袁增霆的回答可能会令不少人失望。尽管他从2005年就开始研究这个市场，但迄今为止，仍未发现哪家银行整体表现优异，能够引领市场潮流。“各家银行表现不稳定，每个阶段银行的表现不同，这跟各家银行产品链不完善有关。”

    对于喜欢银行理财产品的投资者来说，哪些产品能带来更稳更大的收益呢？袁增霆认为目前市场上有三类产品值得关注。

    一是“随息而动”外币产品。信贷类产品一直属于普通类产品中投资价值较高的类型，从到期收益来看，虽然有未达到预期收益的案例出现，也并未因其非保本性而出现零/负收益现象。近期内出现的“随息而动”信贷产品更可以捕捉到未来贷款利率提高给产品带来的高收益，不失为长期限信贷类产品中较好的投资品种。

    二是保证收益型外币产品和外币信贷类产品。无论从新发行产品还是到期产品的表现来看，在外币产品中，一些保证收益型产品一直是其中的佼佼者，远远优于外币存款利率，有意投资外币理财产品的投资者可予以考虑。此外，光大银行新推出的外币信贷类产品表现尚可，但需要关注其中的不保本条款。

    三是挂钩贵金属或资源类资产的结构类产品。近期结构类产品中挂钩贵金属或资源类资产的短周期产品表现出更高的投资价值，如与黄金的某一价格区间相挂钩的结构性投资产品中，投资者可以达到捕捉黄金短期看涨而随后高位震荡的交易机会。

    你适合买哪种产品

   “现在银行理财产品的特点是期限短，流动性开始提高”，如今，银行更加注重风险控制，缩小风险区间，“向上的收益往下压，向下的亏损往上收”。

    银行理财产品在更安全的同时，收益率也自然而然的在降低。袁增霆认为，对于银行理财产品，不要希冀过高的收益率。2007年股市火热时，市场出现了很多打新型产品，预期收益率大都在10%以上，这样诱惑力的产品早已失去踪迹。

   “金融理财产品的风险和收益必然要相匹配。特别高的回报，带有偶然性和投机性，一般不可持续。”他推算说，“一个可持续收益，应该在存款利率之上，能达到（年收益）百分之二三，已经是很高了。”袁曾霆认为，随着市场的发展，“银行理财产品大的发展趋势是，流动性提高，风险区间收窄，慢慢向稳健型*拢”。对于偏爱存款的银行储户，银行理财产品将成为储蓄的替代工具。

    那么，在明确了合理收益后，投资者应该如何选择适合自己的产品，社科院“理财产品中心”的评价分析师们认为，对于有长期固定投资渠道，闲暇之余愿意投资银行理财产品的投资者而言，可以选择无固定期限产品或周末理财产品等高流动性产品，充分利用短期闲散资金获取收益。

    对于对银行理财产品有较多关注，资金流动性要求较高，风险承受能力偏低的投资者而言，可以选择债券货币市场类产品，投资期限通常在3个月以下，收益水平略高于3个月定期存款几个基点，多为保本类产品，其中也不乏保息类型；也可以选择与利率或汇率挂钩且保本或保息的结构化产品，投资期限一般在6个月。

    对于风险承受能力相对较高，资金流动性需求偏低的投资者而言，可以选择有担保，贷款对象较为稳健，投资期限在1年以内的信贷类品，或适当选择挂钩股票或商品且期限较短、收益下限有所控制的结构化产品。

    对于风险承受能力高，希望博取高收益的投资者，则可考虑长期限、高收益的信贷类产品，期限较长、收益上限高的结构化产品，或者股权投资类高端客户产品，预期年化收益常常可以超过10%，但这类产品不保本，在获取高收益的同时也面临巨额本金损失的风险。